0
0
Ulusal Borç Nedir?
Hükümetin üç ana gelir kaynağı vardır:
- Vergiler ve ücretler – Gelir Vergisi, Ulusal Sigorta, Katma Değer Vergisi (KDV), alkol vergileri, yakıt, uçuşlar vb.
- Borçlanma – bu esas olarak tahvil ihracı yoluyla elde edilir.
- Paranın yaratılması – bu kaynaktan elde edilen gelir, mevcut para sisteminde ihmal edilebilir düzeydedir.
Devlet, vergiler için topladığından daha fazlasını harcarsa, aradaki fark ‘açık‘ olarak adlandırılır. Harcadığından daha fazla vergi toplarsa, bu farka ‘fazlalık‘ denir. Fazlalıklar, Birleşik Krallık’ta son on yıllarda nispeten nadir görüldü; hükümet tipik olarak açıklar veriyor, topladığından daha fazlasını vergi ve borç için harcıyor ve farkı telafi ediyor. Bu açıklar ulusal borcun ödenmemiş nominal (yani enflasyona göre düzeltilmemiş) değerini artırmıştır (oysa fazlalıklar onu azaltacaktır). Türkiye’de ise her geçen gün açık vermeye devam ediyor. Yani Türkiye’nin borçları her yıl katlanarak artıyor. Peki devlet kimden veya nereden borç alıyor?
Devlet Nereden Borç Alır?
Hükümet, bankalardan borç almak yerine, genellikle ‘piyasadan‘ borç alır. Öncelikle emeklilik fonları ve sigorta şirketleri ilk gidilen kapıdır. Bu şirketler, hükümetin bu amaçla çıkardığı tahvilleri satın alarak devlete borç para veriyorlar. Pek çok şirket, içerdiği risk eksikliği nedeniyle devlet tahvillerine para yatırmayı tercih ediyor: İngiltere hükümeti borç yükümlülüklerini hiçbir zaman temerrüde düşürmedi ve gelecekte de muhtemelen vergilendirme yoluyla halktan para toplayabildiği için bu mümkün değil. Devlet borcundaki piyasa da istikrarlı ve likit olma eğilimindedir ve diğer risksiz yatırımlarda mevcut olanın üzerinde bir faiz oranı sunar (yani fiziksel nakit). Bu durum Türkiye’de yatırımcılar sayesinde ayakta duruyor. Ama özellikle son yıllarda yoğunlaşan yap işlet mantığı ile yapılan projeler ülkemizin sırtına kambur olduğu gibi, ilerleyen yıllarda büyük sıkıntılar yaratacağa benziyor.
Devlet Borçlanması Yeni Para Basılmasına Neden Olur mu?
Çoğu durumda, devlet borçlanma süreci herhangi bir yeni para yaratmaz. Çoğu kişi ve işletme banka mevduatı ödemelerini kabul ederken, Birleşik Krallık hükümeti kabul etmemektedir; yeni tahvil alıcılarının, merkez bankası rezervlerini İngiltere Merkez Bankası nezdinde devlete ait bir hesaba transfer ederek işlemi ‘kapatmalarını‘ şart koşarlar. Bu, devlet borçlanma sürecinde yeni para basılmadığı anlamına gelir. Bu durum nispeten Türkiye içinde geçerlidir.
Örneğin, bir emeklilik fonunun MegaBank’ta bir hesabı olduğunu ve 1 milyon sterlinlik devlet tahvili satın almak istediğini varsayalım. Fon, MegaBank’tan (yeni tahvil alımında doğrudan hükümetle iş yapmaya yetkili bir banka) 1 milyon sterlinlik yeni devlet tahvili satın almasını istiyor. MegaBank, emeklilik fonu hesabını 1 milyon sterlin düşürür ve ardından emeklilik fonu adına bonoları satın alır. Hükümetle olan işlemlerini tamamlamak için 1 milyon sterlin rezervini hükümetin İngiltere Merkez Bankası hesabına aktarır. MegaBank’ın Bank of England‘daki hesabının bakiyesi 1 milyon £ düşecek. Hükümetin şu anda İngiltere Merkez Bankası‘ndaki hesabında, ödemeleri yapmak için kullanılabilecek 1 milyon sterlinlik merkez bankası rezervi bulunuyor. Herhangi bir ek para yatırma işlemi olmadan parayı ödünç aldı.
Parayı harcamak için artık rezervleri bir NHS hastanesinin hesabının bulunduğu Regal Bank’a aktarabilir. Regal bankası daha sonra 1 milyon sterlin merkez bankası rezervi alacak ve hastanenin hesap bakiyesini 1 milyon sterlin artırabilir.
Dolayısıyla, oldukça karmaşık bir süreçle, banka tarafından yaratılan 1 milyon sterlinlik banka mevduatı, emeklilik fonu katkıda bulunanlardan alındı ve bir NHS hastanesine aktarıldı. Ek para oluşturulmadı; sadece önceden var olan mevduatlar bir yerden başka bir yere taşınmıştır. Devlet borçlanmasının büyük bir kısmı bu şekilde yapıldığından, ekonomiye parasal bir teşvik oluşturmaz.
Devletin Borcunu Azaltmak Mümkün mü?
Borç şu anda daha önce hiç olmadığı kadar yüksek (nominal olarak). Hükümet açığı azaltmaktan bahsederken, gerçek şu ki toplam ulusal borç büyümeye devam edecek. Borç büyümesini durdursa bile, vergi mükellefleri ulusal borç için günde yaklaşık 120 milyon dolar faiz ödemeye devam edecek.
Hükümetin mevcut sistemde borcu azaltması pek olası değil. Nedenini anlamak için borcun ödenmesi için ne olması gerektiğini düşünün. Birincisi, hükümetin, basitçe ödemek için borç almak yerine, her yıl devlet borcunun yıllık faizini vergi gelirinden ödemeye başlaması gerekir. Faiz ödemeleri 2012 için 43 milyar dolar olarak gerçekleşti, bu nedenle hükümet borcu azaltmak isterse, vergilerde 43 milyar sterlin daha bulması gerekecekti; bu, örneğin, KDV’yi (satış vergisi) kabaca% 30’a (mevcut vergiden) % 20 seviyesi).
Ayrıca, bankacılık krizinden önceki beş yıl içinde, hükümet her yıl aldığı verginin ortalama% 10.6’sından fazlasını harcıyordu. Dolayısıyla, ulusal borcun 43 milyar dolar faizi ödendikten sonra bile, şu anda bir ‘dengeli bütçe‘ yürütmek için, vergilerde fazladan 22 milyar dolar artırması (%10,6 açığını kapatmak için) veya kamu hizmetlerini dolar azaltması gerekecektir. 22 milyar – Ulusal Sağlık Hizmetinin beşte birinin kapatılmasına eşdeğer.
İlginizi Çekebilecek Benzer Konular:
